Le groupe de cinéma et de télévision américain Warner Bros Discovery (WBD) a annoncé mardi 24 février que Paramount Skydance (PSKY) lui a soumis une nouvelle offre de rachat, à 31 dollars par action, contre 30 jusqu’ici. En incluant la dette de WBD, cela valorise la cible autour de 110 milliards de dollars. Un communiqué initial ne précisait pas le montant.
Cette nouvelle proposition intervient au terme de la période de sept jours qu’avait accordée Warner Bros à Paramount pour tenter de le convaincre de renoncer à son acquisition par la plateforme de streaming Netflix. Ce dernier avait accepté de laisser Warner Bros Discovery étudier une éventuelle dernière offre de PSKY pour en finir avec les « pitreries » de Paramount Skydance, nouvel épisode d’un feuilleton qui dure depuis plusieurs mois.
« Nous étudions [la nouvelle offre de PSKY] avec nos conseillers financiers et juridiques », a fait savoir le conseil de WBD dans le communiqué publié mardi. S’il juge la nouvelle offre de Paramount supérieure à celle qu’il a déjà acceptée de Netflix Inc., Netflix disposera alors de quatre jours pour faire une contre-offre, conformément aux termes de leur accord de fusion.
Warner Bros a conclu un accord au début de décembre pour vendre ses studios et son activité de streaming à Netflix pour 27,75 dollars par action, une transaction d’une valeur de 82,7 milliards de dollars (plus de 70 milliards d’euros), dette comprise. Leur projet prévoit la cession des chaînes câblées de Warner Bros, telles que CNN et TNT, à des investisseurs.
Les actionnaires devront trancher le 20 mars
Paramount Skydance est prêt, lui, à reprendre l’ensemble de Warner Bros Discovery, valorisé à 108 milliards de dollars, et juge sa proposition davantage susceptible d’être autorisée par les régulateurs que celle de Netflix. Une thèse contestée par Netflix, qui a accusé Paramount d’avoir « dépeint de façon erronée » le processus de validation par les régulateurs.
L’opération proposée par Paramount nécessite, en outre, un montage financier atypique et le soutien personnel de Larry Ellison, fondateur du groupe Oracle et père du patron de Paramount Skydance, David Ellison. Il s’agit, en effet, pour PSKY, de prendre le contrôle d’une entité qui pèse plus de six fois son poids en Bourse.
Warner Bros a fixé au 20 mars la date de l’assemblée générale extraordinaire lors de laquelle les actionnaires devront se positionner sur l’avenir du groupe. Pour l’heure, « le conseil recommande toujours la transaction avec Netflix », a-t-il précisé.
